No livro “Os Axiomas de Zurique“, Max Gunther examina a filosofia de investimento dos banqueiros suíços. O livro é organizado como uma série de axiomas maiores e menores que apresentam a filosofia de investimento. O objetivo do livro é auxiliar o investidor comum na hora de investir.
Gunther discute questões como investimento a longo prazo, diversificação, tomada de riscos excessivos na hora de investir e a importância de manter uma atitude mental equilibrada e racional. Além disso, ele discute como os banqueiros suíços administram suas carteiras de investimento para maximizar os lucros, enquanto lidam com a incerteza e o risco em suas decisões de investimento.
O livro é destinado a todos investidores que buscam um entendimento da filosofia de investimento dos banqueiros suíços e como aplicá-la em seus próprios investimentos.
Neste artigo iremos te apresentar um resumo completo do livro, demonstrando todos os axiomas abordados no livro. Vamos nessa!
Antes de tudo, o que são axiomas?
Axioma é uma declaração/afirmação que não requer verificação para ser considerada como verdadeira. Em matemática, os axiomas são os princípios fundamentais sobre os quais outras provas e teoremas se baseiam. Os axiomas em filosofia são aceitos como verdadeiros e formam a base para todo entendimento e aprendizagem posterior. De modo geral, os axiomas são tomados como verdades ou fatos óbvios por definição.
1º grande axioma: Do risco
“Preocupação não é doença, mas sinal de saúde. Se você não está preocupado, não está arriscando o bastante”
A ideia desse axioma é que a ansiedade/preocupação é esperada ao realizar um investimentos e, se você não estiver se sentindo assim, isso pode significar que você não está correndo riscos suficientes. No entanto, é importante ser prudente ao fazer escolhas.
1º Axioma Menor: “só aposte o que valer a pena”
De acordo com este axioma, é fundamental levar em conta completamente os retornos prováveis de um investimento antes de concluir se ele é adequado ou não. Isto implica avaliar cuidadosamente os riscos e os possíveis retornos, esforçando-se para colocar seu dinheiro em ativos que prometem boas recompensas.
2º Axioma Menor: “Resista à tentação das diversificações”
Gunther argumenta que os investidores são frequentemente tentados a diversificar demais sua carteira, mas para ele, esta não é a melhor decisão para investir de forma bem sucedida. Segundo ele, é preciso concentrar-se em certos investimentos que são lucrativos e têm uma boa taxa de retorno, em vez de distribuir seu investimento em muitas opções.
2º grande axioma: Da ganância
“Realize sempre o lucro cedo demais”
Esse axioma destaca a importância de realizar lucros cedo, antes que as circunstâncias mudem e os lucros potenciais desapareçam. Ele ressalta a importância de não ser tão ganancioso ao ponto de esperar para vender na máxima e obter o maior rendimento, mas se desfazer da posição assim que alcançar um lucro interessante.
3º axioma menor: “Entre no negócio sabendo quanto quer ganhar; quando chegar lá, caia fora”
Este axioma aponta para a importância de ter uma meta financeira bem definida ao investir e sair do investimento uma vez que esse objetivo seja alcançado.
3º grande axioma: Da esperança
“Quando o barco começar a afundar, não reze. Abandone-o”
Esse axioma ressalta a importância de não depender de esperanças e ilusões quando se trata de investimentos. Em vez disso, é importante estar preparado para sair rapidamente de uma situação perigosa, se for necessário, a fim de proteger seus investimentos.
O 3º grande axioma enfatiza o significado de não depender de suposições e fantasias quando falamos de investimentos. Em vez disso, é essencial estar pronto para sair rapidamente de uma situação potencialmente perigosa, se necessário, para proteger seu patrimônio.
4º axioma menor: aceite as pequenas perdas com um sorriso, como fatos da vida. Espere incorrer em várias enquanto espera por um grande ganho.
Segundo Gunther, o 4º axioma menor implica em reconhecer pequenas perdas como parte do processo de investir e tolerar algumas perdas na expectativa de uma recompensa maior.
4º grande axioma: Das previsões
“O comportamento do ser humano não é previsível. Desconfio de quem afirmar que conhece uma nesga que seja do futuro.”
Este axioma reflete a noção de que o comportamento humano é inconstante e, portanto, você precisa ser cético/desconfiar de qualquer pessoa que afirma ter conhecimento do que acontecerá no futuro. Ninguém pode prever com precisão o que ocorrerá nem mesmo amanhã.
5º grande Axioma: Dos padrões
“Até começar a parecer ordem, o caos não é perigoso”
Segundo Gunther, a incerteza é inerente aos mercados financeiros e é necessário ter cautela ao interpretar padrões ou tendências aparentes. Ele sugere que é preciso aguardar até que a situação se estabilize antes de tomar decisões de investimento baseadas em análises ou previsões.
Gunther argumenta que a incerteza é inevitável no mercado financeiro e que é necessário ter prudência ao tentar decifrar padrões de comportamentos ou tendências. Ele aconselha esperar até que as circunstâncias se estabilize antes de fazer escolhas de investimento baseadas em análises ou previsões que podem não se concretizar
5º axioma menor: Cuidado com a armadilha do Historiador
Este axioma transmite a ideia de que, ao rever os acontecimentos anteriores, é frequente que a interpretação dos eventos seja influenciada pela familiaridade com seus resultados. Portanto, é essencial ser criterioso ao utilizar a história para tomar decisões financeiras e não depender excessivamente de padrões ou tendências anteriores.
6º axioma menor: Cuidado com a ilusão do Grafista
Gunther enfatiza a importância de levar em conta outros componentes além dos dados históricos ao avaliar investimentos e não apenas gráficos, uma vez que o que aconteceu antes não é uma garantia do que vai acontecer no futuro.
7º axioma menor: Cuidado com a ilusão da Correlação e a ilusão de Causalidade.
É comum acreditarmos que existe uma relação causal entre dois eventos apenas porque elas parecem relacionadas, mas na realidade existem inúmeras outras explicações para a correlação que não são causais. É crucial ter cuidado com este equívoco e avaliar outras explicações plausíveis antes de determinar uma relação de causa e efeito.
8º axioma menor: Cuidado com a falácia do jogador
Este axioma adverte sobre a falácia do jogador, onde as pessoas tendem a acreditar que seu próprio talento ou a sorte tem mais efeito nas decisões de investimento do que os fatores externos e imprevisíveis. É importante ressaltar que a incerteza e aleatoriedade estão presentes no mercado financeiro e não há garantia de sucesso.
6º grande axioma: Da mobilidade
“Evite criar raízes. Elas dificultam seus movimentos”
9º axioma menor: Numa operação que não deu certo, não se apegue a sentimentos como lealdade ou saudade
É essencial que os investidores sejam imparciais e não se deixem influenciar pelas emoções ao avaliar suas escolhas de investimento. Se um investimento não estiver trazendo os resultados desejados, é importante avaliá-lo e tomar uma decisão baseada em uma análise objetiva, em vez de permitir que a emoção tome conta da sua decisão.
10º axioma menor: Jamais hesite em sair de um negócio se algo mais atraente aparecer à sua frente.
Sugere que, ao encontrar uma oportunidade mais atraente, é importante não hesitar em sair de um negócio anterior e mudar para a nova oportunidade. Isso é visto como uma maneira de maximizar lucros e aproveitar as melhores oportunidades.
Isto implica que quando uma oportunidade mais vantajosa aparecer, é prudente não hesitar na hora de sair de um investimento anterior.
7º grande axioma: Da intuição
“Só se pode confiar num palpite que possa ser explicado”
Esse axioma sugere que antes de tomar uma decisão de investimento, é importante compreender a lógica por trás do palpite e avaliar sua consistência e validade. É importante ter um entendimento claro dos motivos que sustentam uma decisão, ao invés de basear suas escolhas apenas em achismos ou intuições sem fundamento.
Segundo Gunther, este princípio destaca a importância de entender a justificativa por trás de um investimento e analisá-la antes de tomar uma decisão de investimento. É fundamental ter uma compreensão clara dos fundamentos que estão por trás de uma decisão, em vez de confiar apenas em suposições ou intuições.
11º axioma menor: Jamais confunda palpite com esperança.
O axioma destaca a importância de distinguir entre palpite e esperança na tomada de decisões financeiras. Enquanto um palpite é uma suposição baseada em informações e análises, a esperança é uma crença irracional sem base sólida. É importante não tomar decisões comerciais baseadas apenas na esperança, pois isso pode levar a resultados ruins.
O 11º axioma menor enfatiza o significado de distinguir entre um palpite e uma esperança na tomada de decisões financeiras. Enquanto um palpite é uma suposição baseada em informações com poucos fundamentos, a esperança é uma confiança ilógica sem fundamento real. É essencial não tomar decisões baseadas exclusivamente na esperança, pois isso pode levar a resultados indesejados.
8º grande axioma: Da religião e ocultismo
“É improvável que, entre os desígnios de Deus para o Universo, se inclua o de fazer você rico”
12º axioma menor: Se astrologia funcionasse, todos os astrólogos seriam ricos
13º axioma menor: Não é necessário exorcizar uma superstição. Podemos curti-la, desde que ela conheça o seu lugar.
Gunther afirma que é tolerável respeitar superstições ou convicções individuais, desde que sejam aceitas como tal e não interfiram na avaliação imparcial dos investimentos. O autor enfatiza que é preciso manter objetividade e a lógica nos investimentos, evitando ser influenciado por crenças ou superstições.
9º grande axioma: Do otimismo e pessimismo
“Otimismo significa esperar o melhor, mas confiança significa saber como se lidará com o pior. Jamais faça uma jogada por otimismo apenas.”
10º grande axioma: Do consenso
“Fuja da opinião da maioria. Provavelmente está errada”
Gunther afirma que seguir o ponto de vista coletivo pode ser uma decisão errada, pois é frequente que a maioria esteja errada e assim aderir à “manada” pode levar a perdas financeiras.
14º axioma menor: Jamais embarque nas especulações da moda. Com frequência, a melhor hora de comprar alguma coisa é quando ninguém a quer.
É importante não seguir a multidão e ser crítico ao avaliar as tendências do mercado.
11º grande axioma: Da teimosia
“Se não deu certo da primeira vez, esqueça”
15º axioma menor: Jamais tente salvar um mau investimento fazendo “preço médio”
Este axioma vai contra a tentativa de salvar um investimento fracassado, fazendo preço médio, isto é, ampliando sua participação nele. Em vez disso, é essencial reconhecer as perdas e buscar investimentos melhores.
12º grande axioma: Do planejamento
“Planejamentos a longo prazo geram a perigosa crença de que o futuro está sob controle. É importante jamais levar muito a sério os seus planos a longo prazo, nem os de quem quer que seja. “
16º Axioma Menor – Fuja de investimentos de longo prazo.
Este axioma menor sugere que é melhor evitar investimentos de longo prazo, pois o futuro é incerto e imprevisível, e é mais seguro concentrar-se em investimentos de curto prazo que possam ser facilmente adaptados a mudanças no mercado. No entanto, é importante lembrar que isso pode variar de acordo com a situação financeira e objetivos de cada investidor. É sempre importante considerar as próprias necessidades e realizar uma avaliação cuidadosa antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Por fim, o último axioma menor sugere que é preferível evitar investimentos de longo prazo, pois o futuro é incerto e é mais sensato concentrar-se em investimentos de curto prazo que podem ser ajustados conforme o cenário atual do mercado. Entretanto, é essencial ter em mente que esta visão pode ser distinta para diversos investidores, visto que cada um possui seus objetivos individuais.
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Conclusão
“Os Axiomas de Zurique” é um livro que aborda a filosofia de investimentos baseada em princípios sólidos e lógicos. Ele destaca a importância de seguir uma abordagem rigorosa e evitar emoções e crenças infundadas na tomada de decisões financeiras.
O livro apresenta 16 axiomas menores que resumem a filosofia de investimento, incluindo o cuidado com a emoção, a importância de ter clareza na tomada de decisões e a necessidade de ser objetivo na avaliação de riscos e oportunidades.
Em geral, “Os Axiomas de Zurique” é uma leitura agradável, entretanto, muitos dos conceitos apresentados não verdades absolutas e devem ser avaliadas antes de investir.
Referências
GUNTHER, Max. Os axiomas de Zurique. Editora Best Seller, 2016.
